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盡管行業(yè)競爭加劇、價(jià)格戰(zhàn)“廝殺”不停，汽車零部件供應(yīng)商們，大多還是穩(wěn)住了。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月29日，共123家汽車零部件上市公司披露三季報(bào)，從營收增速看，前三季度86家營收呈正增長態(tài)勢，占比69.92%；從凈利增速看，79家凈利呈正增長態(tài)勢，占比64.23%。
近日，蓋世汽車統(tǒng)計(jì)了其中30余家關(guān)注度較高的汽車零部件上市公司前三季度財(cái)報(bào)情況，從中也可明顯看出，即便有部分公司出現(xiàn)營收或凈利的下滑，但大多數(shù)公司營收與凈利同步上漲，展現(xiàn)出了較強(qiáng)的賺錢能力。
動(dòng)力電池頭部廠商利潤豐厚，毛利率集體提升
動(dòng)力電池頭部企業(yè)利潤豐厚，“一哥”寧德時(shí)代就是最好的證明。
今年前三季度，寧德時(shí)代拿下了超360億元的凈利潤，日賺超1.3億元，較去年同期增長超15%。
且這還是在減收情況下所取得的成績。按照寧德時(shí)代管理層的說法，營收下滑是由于上游原材料價(jià)格大幅下跌，導(dǎo)致電池價(jià)格下跌，其出貨價(jià)格亦受影響。
而即便如此寧德時(shí)代仍能大賺，成本控制是關(guān)鍵。根據(jù)財(cái)報(bào)，寧德時(shí)代前三季度營業(yè)成本同比減少19.15%，為盈利增長提供了有力支持。另外，盡管其前三季度銷售費(fèi)用增加，但管理費(fèi)用有所下滑。
寧德時(shí)代在業(yè)績會(huì)上也曾解釋，相較于產(chǎn)品價(jià)格降幅，其成本降幅更大，因此毛利率隨之提升。據(jù)悉，寧德時(shí)代前三季度毛利率達(dá)31%，其中在第三季度，其毛利率保持在31.17%，創(chuàng)下2018年四季度以來新高。
針對(duì)此，寧德時(shí)代CFO鄭舒給出的解答是，三季度，主要材料包括碳酸鋰的價(jià)格進(jìn)一步下探，銷售價(jià)格進(jìn)一步往下走，技術(shù)層面因素毛利率水平更高一些。另外，神行超充電池、麒麟電池等產(chǎn)品受到認(rèn)可，新技術(shù)與新產(chǎn)品帶來的溢價(jià)，對(duì)毛利率有正向幫助。
寧德時(shí)代之外，國軒高科與欣旺達(dá)的業(yè)績表現(xiàn)也相對(duì)優(yōu)異，盡管他們遠(yuǎn)沒有寧德時(shí)代賺得多，但增勢喜人。
具體來看，前三季度國軒高科凈利同比上漲了超四成，欣旺達(dá)上漲了超五成，且二者均實(shí)現(xiàn)了營收與凈利的雙增長。據(jù)了解，前三季度國軒高科綜合毛利率為17.98%，較2023年度提升約1個(gè)百分點(diǎn)，欣旺達(dá)毛利率為16.02%，同比上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。
億緯鋰能與孚能科技的情況也在好轉(zhuǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，億緯鋰能前三季度歸母凈利為31.89億元，同比下滑6.88%，但扣非凈利達(dá)到25億元，同比增長16%。作為衡量一個(gè)公司真實(shí)盈利能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，扣非凈利的上漲意味著億緯鋰能的盈利能力有所提升。
對(duì)于億緯鋰能的業(yè)績表現(xiàn)，華興證券在研報(bào)中給予了積極的評(píng)價(jià)，認(rèn)為這主要得益于億緯鋰能動(dòng)力、儲(chǔ)能電池產(chǎn)能利用率的提升以及原材料成本的降低。
再看孚能科技，前三季度其歸母凈利及扣非凈利雖仍呈現(xiàn)虧損，但虧損規(guī)模大幅縮減超85%。財(cái)報(bào)顯示，孚能科技前三季度毛利率為13.66%，同比上升10.25個(gè)百分點(diǎn)。
整體來看，動(dòng)力電池企業(yè)前三季度表現(xiàn)都有不同程度的改善或是提升，不過對(duì)比來看，動(dòng)力電池企業(yè)業(yè)績分化仍在加劇。盡管不得不承認(rèn)，寧德時(shí)代也有“成長煩惱”，但“老大還是老大”，其盈利能力仍然經(jīng)得住考驗(yàn)，但對(duì)于其它一些企業(yè)尤其是尾部企業(yè)而言，則還面臨著諸多不確定性。
汽車電子廠商盈利能力增強(qiáng)，業(yè)務(wù)拓展持續(xù)加碼
在汽車行業(yè)電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢之下，汽車電子元件價(jià)值量提升，汽車電子廠商盈利能力也因此增強(qiáng)。從此次統(tǒng)計(jì)的企業(yè)來看，在動(dòng)力電池企業(yè)之外，汽車電子相關(guān)企業(yè)也拿下了相對(duì)可觀的業(yè)績。
例如德賽西威前三季度歸母凈利達(dá)14.07億元，同比增長46.5%，扣非凈利14.48億元，同比大漲近七成；華陽集團(tuán)前三季度歸母凈利4.65億元，同比增長56.2%，扣非凈利4.51億元，同比大漲超六成；均勝電子扣非歸母凈利達(dá)到9.41億元，同比大增超四成。
還有拓普集團(tuán)，其前三季度實(shí)現(xiàn)營收接近200億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利超22億元，同比增長均超30%。
據(jù)悉，拓普集團(tuán)自2015年3月登陸A股市場，上市近10年來，除了2019年業(yè)績出現(xiàn)幅度調(diào)整外，其余年度均為增長，且多為兩位數(shù)速度增長。值得注意的是，今年前三季度，拓普集團(tuán)營收已經(jīng)占2023年全年的98.23%，凈利已超過2023年全年。
當(dāng)然，這些企業(yè)之所以能夠吃到汽車電子所帶來的紅利，關(guān)鍵在于提前布局、持續(xù)投入。
以德賽西威為例，據(jù)德賽西威首席執(zhí)行官徐建在接受蓋世汽車采訪時(shí)透露，“德賽西威自成立到現(xiàn)在38年，一直在比較專注地做一件事情，就是做汽車電子，或者放大一點(diǎn)叫做出行。在這個(gè)過程當(dāng)中，我們一方面要面對(duì)企業(yè)自身經(jīng)營的各種壓力和成長的問題，另一方面就是在不斷地做產(chǎn)品迭代。”
據(jù)他透露，在過去的十幾年當(dāng)中，德賽西威一直保持著將營收的10%作為研發(fā)投入，且非常重視研發(fā)效率、提質(zhì)增效方面的改善。“我們敢大量地花錢，但是因?yàn)槲覀償?shù)著花錢，把錢花在了刀刃上，我們的錢就越花越有價(jià)值，這會(huì)讓我們?cè)絹碓阶孕拧?rdquo;
事實(shí)上，也正因如此，德賽西威得以精準(zhǔn)、敏捷地完成細(xì)分市場產(chǎn)品技術(shù)方案的創(chuàng)新迭代。在此基礎(chǔ)上，其業(yè)務(wù)格局也正朝著更為均衡的方向發(fā)展。
如今，德賽西威已形成智能座艙、智能駕駛和網(wǎng)聯(lián)服務(wù)“三足鼎立”的業(yè)務(wù)格局，并在以上諸多細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域名列前茅，尤其在智能座艙及智能駕駛域控領(lǐng)域，其已成為中國國內(nèi)最大的第三方供應(yīng)商。
再看均勝電子，據(jù)悉，今年以來，均勝電子加大在智能駕駛、800V高壓快充以及適應(yīng)未來自動(dòng)駕駛的汽車主被動(dòng)安全技術(shù)等領(lǐng)域研發(fā)投入，前三季度研發(fā)費(fèi)用增長至17.72億元。
基于此，均勝電子業(yè)務(wù)品類不斷得到拓展延伸，前三季度在智能駕駛、智能座艙/網(wǎng)聯(lián)、車身域智能化等領(lǐng)域，新獲取了UWB 技術(shù)業(yè)務(wù)(數(shù)字鑰匙、座艙活體檢測等)、ADAS L2 Smart Camera(前視一體機(jī))業(yè)務(wù)、車路云一體化業(yè)務(wù)等新興業(yè)務(wù)。
據(jù)悉，今年前三季度，均勝電子汽車電子業(yè)務(wù)新獲訂單總金額約214億元。
由此來看，汽車電子所帶來的驅(qū)動(dòng)力有望持續(xù)。
輪胎廠商凈利大幅上漲，海外布局繼續(xù)加速
值得注意的是，在此次統(tǒng)計(jì)企業(yè)中，凈利增幅最高的既不是動(dòng)力電池企業(yè)，也并非汽車電子相關(guān)企業(yè)，而是輪胎企業(yè)，例如玲瓏輪胎前三季度凈利增長近八成，賽輪輪胎增長超六成。
這與輪胎企業(yè)海外業(yè)務(wù)的“火爆”關(guān)系匪淺。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，受益于此前疫情導(dǎo)致海外產(chǎn)能退出及歐美通脹下消費(fèi)者對(duì)高性價(jià)比產(chǎn)品需求提升，中國輪胎出海加速，全球市占率持續(xù)提升。
長江證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年~2023年，國內(nèi)輪胎板塊上市公司海外業(yè)務(wù)收入從259.6億元提升至556.7億元，平均復(fù)合增速達(dá)7.2%，顯著高于全球輪胎整體需求復(fù)合增速。期間，輪胎企業(yè)的海外收入占比從44.8%提升至59.5%。
毋庸置疑，輪胎企業(yè)仍在加速搶占海外市場。舉例來說，賽輪輪胎目前在海外已經(jīng)建成了越南和柬埔寨兩大基地，墨西哥及印尼工廠的建設(shè)按照規(guī)劃穩(wěn)步推進(jìn)中。
事實(shí)上，不只是輪胎企業(yè)，近些年來，在整車出口的帶動(dòng)下，中國供應(yīng)鏈企業(yè)紛紛將觸角伸向了海外，這其中包括動(dòng)力電池、電驅(qū)動(dòng)及熱管理系統(tǒng)、汽車芯片、智能駕駛、智能座艙等板塊的供應(yīng)鏈企業(yè)。
據(jù)蓋世汽車了解，寧德時(shí)代接下來在建的產(chǎn)能近一半都在海外，其中包括歐洲匈牙利工廠前兩期項(xiàng)目，差不多70GWh。
國軒高科海外市場營收占比已超30%，按照其說法，其擁有牢固的客戶基礎(chǔ)，與大眾汽車、TATA、Vinfast、Rivian、日本愛迪生能源、德國巴斯夫、美國PGT、英國PodPoint等知名企業(yè)保持長期良好的合作關(guān)系，隨著合作的深化與新客戶的開拓，配合海外基地布局，其對(duì)持續(xù)提高海外市場占有率非常有信心。
德賽西威已在全球多個(gè)區(qū)域設(shè)立子公司、辦公室，建設(shè)生產(chǎn)基地。據(jù)其近期透露，目前其已獲得奧迪、大眾、STELLANTIS、斯柯達(dá)、沃爾沃、豐田、TATA等客戶的新項(xiàng)目訂單，海外訂單持續(xù)增長。
均勝電子持續(xù)加碼海外布局，據(jù)透露，目前其已獲得多個(gè)自主品牌出海項(xiàng)目的訂單。
拓普集團(tuán)國際化戰(zhàn)略持續(xù)加速，其中北美墨西哥產(chǎn)業(yè)園一期項(xiàng)目第一工廠和二期項(xiàng)目已投產(chǎn)，另外一家工廠設(shè)備安裝調(diào)試中；美國奧斯汀和奧克蘭工廠穩(wěn)步推進(jìn)；波蘭工廠二期正加緊籌劃中，為承接更多歐洲本土訂單奠定基礎(chǔ)。
不可否認(rèn)，如今中國企業(yè)出海仍面臨復(fù)雜難題，但綜上來看，中國供應(yīng)鏈企業(yè)出海決心堅(jiān)定，勢頭難阻。
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