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8月4日，金剛線龍頭三超新材(300554.SZ)公告宣布控制權變更及定增方案，無錫博達合一科技有限公司以“股權受讓+表決權安排+定增認購”的組合方式入主，公司實際控制人變更為光伏行業(yè)資深人士柳敬麒。
這一動作標志著這家深陷業(yè)績泥潭的光伏材料企業(yè)正式投入產業(yè)資本懷抱，引發(fā)市場對其戰(zhàn)略重組的想象。
博達系2.5億入主
根據公告，本次交易包含三個關鍵環(huán)節(jié)：鄒余耀與劉建勛將分兩階段向博達合一轉讓共計1899萬股股份；同時，兩位原實際控制人簽署《表決權放棄協(xié)議》；博達合一將以全額現金方式認購三超新材向特定對象發(fā)行的1247.5萬股A股，發(fā)行價為每股20.04元，預計募集資金總額達2.50億元。
第一期交割及表決權放棄后，博達合一將成為控股股東，持股比例達16.62%；若兩期轉讓均完成且定增實施，其持股將進一步提升至24.83%。公司股票于8月5日復牌。
值得關注的是，博達合一為控股平臺公司，是無錫博達新能科技有限公司的控股母公司，后者作為全球化光伏組件品牌企業(yè)，在境內外供應鏈整合方面具備顯著優(yōu)勢，主要產品覆蓋硅片、電池片及光伏組件。實控人柳敬麒的產業(yè)背景，為三超新材光伏金剛線業(yè)務帶來產業(yè)鏈協(xié)同的想象空間。
據財務數據顯示，博達合一展現出了與眾不同的財務韌性，未受光伏行業(yè)周期性波動的沖擊：2024年全年，該公司實現營收21.63億元，凈利潤達到3.95億元；而進入2025年上半年，其營業(yè)收入已達18.43億元，凈利潤更是增長至4.00億元，負債率為51.74%。
光伏金剛線龍頭之一
三超新材成立于1999年，2017年登陸創(chuàng)業(yè)板，是國內金剛石工具領域先行者。公司聚焦金剛石、立方氮化硼工具的研發(fā)生產，產品應用于硅、藍寶石、陶瓷等硬脆材料的精密切割與拋光。當前注冊資本1.14億元，并在南京、句容及日本設有子公司。
光伏金剛線方面，作為核心業(yè)務，公司光伏金剛線發(fā)展呈現“高開低走”態(tài)勢：
2022年初年產能僅110萬公里，通過連續(xù)擴產至2023年一季度已達2800萬公里，產能增長近25倍。同時，公司在技術創(chuàng)新上亦取得突破，在國內率先實現鎢絲金剛線批量銷售，被分析認為有望在“新賽道實現彎道超車”。
然而，進入2024年，受光伏產業(yè)鏈價格戰(zhàn)沖擊，金剛線銷量價齊跌，直接導致該業(yè)務收入腰斬。
產業(yè)協(xié)同成破局關鍵
新主博達入局恰逢行業(yè)低谷，產業(yè)協(xié)同成為破局關鍵。
博達新能的光伏組件業(yè)務與三超金剛線存在產業(yè)鏈協(xié)同可能，2.5億定增資金將全部用于補流還貸，有望緩解當前31%資產負債率下的財務壓力。
眼下三超新材市值不到30億元，距行業(yè)分析師曾預期的200億目標相去甚遠。隨著產業(yè)資本入主，這家深陷虧損的金剛線龍頭能否借勢光伏中游資源重整旗鼓，市場正拭目以待。
(節(jié)選)
原標題：博達系2.5億接盤！光伏細分龍頭易主
浙公網安備 33010602000006號
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