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9月26日，有“科創(chuàng)板MEMS芯片第一股”之稱的敏芯股份披露9月24日投資者關(guān)系活動記錄。這場在上海舉辦的線上交流會，吸引銀河基金、中金基金、信達(dá)澳亞、諾德基金等16家知名機(jī)構(gòu)集中參與。
在公司2025年上半年實現(xiàn)業(yè)績扭虧、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的背景下，機(jī)構(gòu)投資者圍繞人形機(jī)器人傳感器布局、核心產(chǎn)品線進(jìn)展及全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)壁壘等關(guān)鍵問題展開提問，公司董事會秘書董銘彥等高管逐一回應(yīng)，清晰勾勒出這家MEMS龍頭企業(yè)的增長邏輯與未來路徑。
業(yè)績逆勢高增:壓力產(chǎn)品反超聲學(xué)成營收主力
2025年上半年的業(yè)績表現(xiàn)，成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的核心起點。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年歸母凈利潤達(dá)2519萬元，實現(xiàn)大幅扭虧，第二季度盈利環(huán)比增速在模擬芯片板塊中位居前列，綜合毛利率環(huán)比提升10.21個百分點至31.64%。這一增長態(tài)勢背后，是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性升級——高毛利的壓力產(chǎn)品線營收同比激增67.05%，營收占比正式超越聲學(xué)產(chǎn)品線，成為第一大收入來源，而慣性產(chǎn)品線增速更達(dá)98.82%，雙輪驅(qū)動下盈利能力顯著增強(qiáng)。
針對壓力產(chǎn)品未來的規(guī)劃，公司透露，壓力產(chǎn)品會更加的多元化，從可穿戴產(chǎn)品向手機(jī)領(lǐng)域延伸，以現(xiàn)有合作為基礎(chǔ)，繼續(xù)擴(kuò)大在知名品牌中的份額并重點向手機(jī)高度計應(yīng)用拓展，實現(xiàn)從可穿戴到手機(jī)下游領(lǐng)域的跨越;微差壓方面，積極研發(fā)新一代的產(chǎn)品，推動主力產(chǎn)品向更高毛利率結(jié)構(gòu)切換，通過快速技術(shù)迭代構(gòu)建“技術(shù)+市場”的雙重壁壘。
敏芯股份指出，主營的聲學(xué)產(chǎn)品出貨量增長穩(wěn)定，新增的高毛利產(chǎn)品表現(xiàn)也可圈可點，其他方面，醫(yī)療、汽車、IMU等領(lǐng)域也在陸續(xù)開始有訂單進(jìn)來。2025年截至目前，公司的盈利能力持續(xù)向好，公司作為擁有MEMS全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)能力，且具有國內(nèi)稀缺的多品類MEMS產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)能力的企業(yè)，一直致力于打造全品類的MEMS企業(yè)，經(jīng)過之前的積累，多產(chǎn)品線的產(chǎn)品已陸續(xù)在各自的市場領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了導(dǎo)入和量產(chǎn)階段。
押注人形機(jī)器人:三大傳感器同步立項研發(fā)
在新興賽道布局上，公司披露的人形機(jī)器人傳感器研發(fā)進(jìn)展引發(fā)機(jī)構(gòu)高度關(guān)注。傳感器在機(jī)器人領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用，敏芯股份也開始在人形機(jī)器人傳感器領(lǐng)域進(jìn)行布局，啟動了六維力傳感器、機(jī)器人用IMU以及手套型壓力及溫度傳感器的研發(fā)立項，并積極跟相關(guān)廠商進(jìn)行技術(shù)交流和產(chǎn)品應(yīng)用的推動。
這一布局精準(zhǔn)契合行業(yè)爆發(fā)趨勢。隨著人形機(jī)器人向商業(yè)化落地邁進(jìn)，力感知、姿態(tài)控制、觸覺交互等核心需求對傳感器提出高要求，而MEMS技術(shù)憑借小型化、高精度優(yōu)勢成為關(guān)鍵解決方案。
機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注公司的核心競爭優(yōu)勢，敏芯股份強(qiáng)調(diào)，公司為國內(nèi)MEMS全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)，全產(chǎn)業(yè)鏈本土化的踐行者，擁有完整的芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝與測試等全產(chǎn)業(yè)鏈的自主研發(fā)設(shè)計能力，是國內(nèi)為數(shù)不多的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。
在未來增長布局上，敏芯股份指出，公司集中投入研發(fā)力量，深入挖掘大客戶業(yè)務(wù)發(fā)展而衍生新的需求機(jī)會，致力于將單一產(chǎn)品線逐漸拓展到多個產(chǎn)品品類，助力公司的營收增長;把握大客戶對新一代產(chǎn)品的預(yù)研需求，布局了應(yīng)用于AI眼鏡的骨傳導(dǎo)聲學(xué)麥克風(fēng)、車載/機(jī)器人IMU等新產(chǎn)品及新技術(shù)的研發(fā)，目前相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)展順利進(jìn)行。
浙公網(wǎng)安備 33010602000006號
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