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4月28日，匯川技術(shù)(300124)正式披露2025年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績(jī)延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)同步實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，研發(fā)投入力度持續(xù)加大，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，同時(shí)推出優(yōu)厚分紅預(yù)案，回饋廣大投資者。
圖片來(lái)源：匯川技術(shù)公告
2025年，匯川技術(shù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入451.05億元，同比增長(zhǎng)21.77%，營(yíng)收規(guī)模再創(chuàng)歷史新高；歸母凈利潤(rùn)同步增長(zhǎng)，達(dá)到50.5億元，同比增長(zhǎng)17.84%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為49.51億元，同比增長(zhǎng)22.66%，扣非增速高于歸母凈利潤(rùn)增速，核心主業(yè)盈利質(zhì)量扎實(shí)。
盈利能力指標(biāo)方面，公司全年毛利率達(dá)28.95%，同比微升0.25個(gè)百分點(diǎn)，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下實(shí)現(xiàn)毛利率企穩(wěn)；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)為16.34%，資產(chǎn)盈利效率保持行業(yè)較高水平；基本每股收益1.87元，同比提升0.27元，股東回報(bào)能力持續(xù)增強(qiáng)。
現(xiàn)金流層面，報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為66.81億元，同比下降7.21%，主要系業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來(lái)采購(gòu)支出、人工成本及稅費(fèi)支付增加所致，但凈額規(guī)模仍處高位，主業(yè)造血能力依然強(qiáng)勁。
作為公司核心增長(zhǎng)引擎，工業(yè)自動(dòng)化與數(shù)字化、新能源汽車動(dòng)力系統(tǒng)兩大主業(yè)協(xié)同發(fā)展，合計(jì)貢獻(xiàn) 94.38% 的營(yíng)業(yè)收入，結(jié)構(gòu)持續(xù)向高附加值領(lǐng)域集中。
新能源汽車動(dòng)力系統(tǒng)業(yè)務(wù)：增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，全年實(shí)現(xiàn)收入203.23億元，同比增長(zhǎng)26.39%，占總營(yíng)收比重提升至45.06%，首次接近主業(yè)半壁江山。業(yè)務(wù)增長(zhǎng)主要受益于國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率持續(xù)攀升、海外出口高增的行業(yè)紅利，公司電驅(qū)系統(tǒng)市占率穩(wěn)居行業(yè)前列，深度綁定理想、廣汽埃安、小米汽車等頭部車企，第四代產(chǎn)品平臺(tái)全面量產(chǎn)，第五代高壓 SiC 動(dòng)力總成平臺(tái)等新一代技術(shù)進(jìn)入樣件開發(fā)階段，技術(shù)壁壘持續(xù)筑牢。
工業(yè)自動(dòng)化與數(shù)字化業(yè)務(wù)：穩(wěn)健增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入222.45億元，同比增長(zhǎng)18.79%，占總營(yíng)收比重為49.32%，仍是公司基本盤。報(bào)告期內(nèi)，公司緊抓鋰電、3C、半導(dǎo)體等高端制造行業(yè)復(fù)蘇機(jī)遇，伺服系統(tǒng)、PLC 等核心產(chǎn)品市占率穩(wěn)步提升，同時(shí) IFA 工業(yè)自動(dòng)化全集成軟件平臺(tái)持續(xù)迭代，助力客戶降本增效，鞏固工控領(lǐng)域龍頭地位。
此外，公司國(guó)際化布局加速，境外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)29.89%，增速顯著高于內(nèi)地市場(chǎng)，海外市場(chǎng)拓展成效初顯。
技術(shù)創(chuàng)新是匯川技術(shù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，2025年公司研發(fā)投入再創(chuàng)新高，全年研發(fā)費(fèi)用達(dá)42.56億元，同比增長(zhǎng)35.23%，研發(fā)投入占營(yíng)收比重升至9.44%。研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模同步擴(kuò)張，研發(fā)人員達(dá)7670人，同比增長(zhǎng)38.50%，持續(xù)加碼人形機(jī)器人、高壓電驅(qū)、工業(yè)軟件等前沿領(lǐng)域，為長(zhǎng)期增長(zhǎng)儲(chǔ)備技術(shù)動(dòng)能。
在回饋投資者方面，公司推出優(yōu)厚年度分配預(yù)案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元(含稅)。按當(dāng)前總股本計(jì)算，本次分紅總額約13.5億元，高比例分紅充分體現(xiàn)公司對(duì)股東的責(zé)任與長(zhǎng)期發(fā)展的信心，也彰顯了公司充足的現(xiàn)金流實(shí)力。
展望2026年，工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域，隨著制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型持續(xù)深化，鋰電、光伏、半導(dǎo)體等下游行業(yè)需求有望保持旺盛，驅(qū)動(dòng)公司工控業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)；新能源汽車領(lǐng)域，全球電動(dòng)化趨勢(shì)明確，公司依托技術(shù)與客戶優(yōu)勢(shì)，有望持續(xù)提升市占率，同時(shí)海外市場(chǎng)拓展將打開新增長(zhǎng)空間。此外，人形機(jī)器人、工業(yè)軟件等新興業(yè)務(wù)加速布局，有望成為公司未來(lái)第二增長(zhǎng)曲線。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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